U.V. 4 : Gestion financière

1. Concepts fondamentaux de la finance d´entreprise.

1.1. Le circuit financier (description du circuit, décisions d´ investissement et de financement). Les différents cycles d´ opérations : cycles d´ investissement, d´exploitation et de financement.

1.2. La règle de la valeur actuelle : les fondements de la règle de la valeur actuelle nette intérêts et limites de la valeur actuelle nette.

1.3. Les notions fondamentales : notions de stock, de résultat et de flux. Soldes intermédiaires de gestion. Tableaux de financement et de flux.

2. Décisions d'investissement et de financement.

2.1. Choix d'investissement en avenir certain : critères de choix (délai de récupé.ration, valeur actuelle nette, taux interne de rentabilité, valeur actuelle nette globale, taux interne de rentabilité global).

2.2. Choix d'investissements en situation d'incertitude : la relation rentabilité/ risque, le modèle d'équilibre des actifs financiers (MEDAF), application au choix d´ investissements.

2.3. Structure financière et coût du capital : effet de levier et risque financier, structure financière et valeur de l´entreprise, le coût du capital, l´interaction des décisions d´investissement et de financement.

2.4. Analyse des décisions d´investissement et de financement ; généralités sur les options, l´é.valuation des options, analyse de la structure financière à l´aide de la théorie des options, application aux décisions d´investissement.

3. Analyse et diagnostic financiers.

3.1. Diagnostic de la rentabilité : rentabilité économique, rentabilité financière, analyse de la rentabilité, levier financier.

3.2. Diagnostic du risque d´exploitation : point-mort, levier d´exploitation.

3.3. Analyse du risque de faillite : analyse statique (approche patrimoniale, fonctionnelle et "pool de fonds") ; analyse dynamique (les tableaux de flux, méthode des scores).

3.4. Analyse et diagnostic financiers des organisations à but non lucratif ou du secteur public.

4. Planification et gestion financières.

4.1. Planification et gestion financières à long terme : gestion des investissements, gestion du financement. Plan de financement.

4.2. Planification et gestion financière à court terme : gestion du besoin de fonds de roulement, financement à court terme, plan de trésorerie.

5. Évaluation de l´entreprise.

Problématique de l´évaluation : méthodes patrimoniales, méthodes fondées sur les flux, méthodes hybrides et goodwill. (Les problèmes fiscaux, juridiques et comptables liés à l´évaluation seront supposés réolus)

6. Finance de marché

6 1. Introduction à la théorie du marché financier.

6.2. Le contexte de la finance de marché : déréglementation, mondialisation, innovation. Les risques de la nouvelle finance : crises boursières, déconnexion avec la sphère économique réelle (effet de levier, spéculation ... ), nécessité. d´établir des réglementations prudentielles ...

6.3. Les marchés financiers nationaux et internationaux, Les principales catégories de financement : crédits, valeurs mobilières, titres de créances négociables. La notation.

6.4. Les marchés dérivés, couverture et spéculation. Les marchés organisés contrats à terme ferme, contrats à terme conditionnel (exemples du MATIF et du MONEP). Les marchés de gré à gré..